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小盘价值红利策略
Gyro^.^
发布于2023-07-24
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浏览 4325
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雪球
小盘因子是A股第一因子，要想高收益，充分发挥小盘因子即可。但是，小盘策略收益不稳定，并且历史上有一些未来不会重复的小盘现象，这是要避免的。 本策略的依次执行以下设置： **连续三年分红**，年初更新。从回测的角度，回避了ST股和壳资源股，ST股、壳资源股不可能连续三年分红。从未来的角度，回避了注册制下初创公司，没有盈利能力的公司不可能连续三年分红。 **营业净现金流为正**，有造血能力，这是强限制。另外，PEttm > 0，这是弱限制。 **选择300只低PE估值**。前面要求PE > 0，如果没有这个限制，则选择E/P最高的300只，结果一样。 **选择100只小市值股**。由于估值选择在前，小市值的暴露不是那么严重。持仓100只股票，即使有偶然的不可预计的小概率事件发生，一只股票亏损1%，可以接受。从回测结果看，除了建仓阶段，100只持仓的换手率不高。 具体细节，请朋友们自行斟酌。到目前为止，小盘价值红利回报策略，收益可靠，今年表现尤其靓丽。 连续分红函数可以作为一般基础函数使用，[连续N年分红共享函数](https://www.joinquant.com/algorithm/apishare/get?apiId=6357) 策略： https://www.joinquant.com/view/community/detail/625a5714c1c211ac74396776a2fede30
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雪球
评论
Gyro^.^
稍候，另建一个策略，重新测试．起步就是９０多个复制，跟以前的策略重叠了．
2023-07-24
红袖7293
谢谢分享！
2023-07-24
chicken
谢谢分享
2023-07-24
潜水狮子
支持
2023-07-24
大元元
持仓100只是不是太多了，如果50只可以吗？
2023-07-24
Gyro^.^
@大元元 若持仓50，收益更高，潜在风险也提高。 投资策略的参数是相互关联的，看得见的风险好办，看不见的不好办
2023-07-24
jojo冒险奇遇
@Gyro^.^ 啥意思，老板，这个策略还能复制吗
2023-07-24
云彩航海家
支持 感谢分享
2023-07-24
echober
谢谢分享，请问在17年那样的行情，小市值有没有好的方法可以控制回撤？
2023-07-24
张gl
个股间市值权重调整一下会不会更好呢
2023-07-25
梁老板
大神原来也在四川
2023-07-25
qdphenix
谢谢分享
2023-07-25
Gyro^.^
@echober 本策略在17年表现很好，市场指数在17年是牛市，小盘因子在17年表现不行。我们不做纯粹的小盘策略，回避极小盘、ST，17年就可以表现正常。 难的是18年
2023-07-25
laleyidi
是不是很稳？
2023-07-25
Gyro^.^
回避2018很容易。2015年，美股也很惨，此后AQR发了一篇关于动量的文章，用那个办法就可以回避。做个历史回测看上去可以的策略，这要求不高。回避未来的类似2018的熊市很难 关于熊市，大致如此。
2023-07-25
成都炒家
老师，收徒弟吗？我也在成都
2023-07-25
衍生品爱好者
@Ada-Xue 四川人还挺多的，量化大省啊
2023-07-25
Alpha_壶铃
这策略一看逻辑，就应该是比较稳健的那种
2023-07-25
Alpha_壶铃
@Gyro^.^ 关于熊市的判断，我想是不是要加一点主观判断在里面，2007年全年和2015年上半年，是近二十年A股两次全面亢奋的牛市，按照均值回归原理，后面均值回归几乎是必然事件。那么如果出现第三次全面牛市，在某个阶段之后，就要注意风险了。
2023-07-25
Gyro^.^
@Alpha_壶铃 那两次熊市虽然凶猛，按照估值就可以避开，用一根均线也可以，2008和2015熊市是一种必然：必然发生熊市，必然可以避开。
2023-07-25
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