这个帖子简单介绍一下我目前实盘在用的龙头策略的雏形，回测展示的版本虽然不是能直接实盘，但是超额是比较明显的。 关于龙头策略的定义，一句话概括就是，始终买最近连续涨停且涨停次数最多的股票，到尾盘不能维持涨停就卖出。 本策略**无未来函数，无强制撮合**。 主要的函数有三个， 在选股部分，选出最高连板股票的代码与上一篇中的相同，如果有多只股票连板数相同，策略会尽力全部买入，以体现信号整体的平均表现，但是由于单日信号数波动较大，设定分仓太大会导致策略空仓时间太多，所以根据历史统计，设定分仓10只可以应对大多数情况，偶尔有超量的情况用“5日平均换手率”因子筛选出最小的前N个，N与当前已有持仓股票数相加不超过10只。这里的换手率只是做为示例，选择它的依据是，换手较低的涨停封板情况良好，次日更易涨停，当然你也可以换成其它因子。另外，**使用某些因子组合可以大幅提高收益并降低回撤**，后面会介绍。 在买入部分，对于开盘已经涨停的股票，使用限价单模拟排板的过程，如果全天一字板则在16点会撤单，如果有涨停打开的情况，以涨停价成交。由于函数的撮合逻辑是最新价+滑点，如果已经涨停，加上滑点后会导致价格错误，所以初始设定中设置滑点为零。对于开盘未涨停的股票，使用常规的市价单买入。由于策略本身交易并不频繁，且可以集合竞价时挂单直接以开盘价成交，所以滑点的影响可以忽略。 在卖出部分，卖出逻辑是首先判断是否维持涨停，如果没有，且在指定时间点已经盈利则卖出，否则最多再持有一段时间后无论盈利与否都卖出。卖出前会判断是否已经跌停，如果是，则算作卖出失败，次日再继续卖出。卖出部分可以搭配一个全天候的**风险判断函数，可以明显降低回撤。** 这是我当前优化好的回测表现，无未来函数，无强制撮合，没有使用机器学习调参，可手动买卖不需要特殊软件。当然，站在今天看过去肯定是上帝视角，这个回测不代表未来实盘一定能赚这么多，仅仅是证明一下龙头策略的上限，是非常惊人的。赚不赚钱先不说，拟合一时爽，一直拟合一直爽，动动小手改一改，说不定你能整出更狠的活呢。  那么问题来了，如何优化到图中的效果呢，虽然不能直接把公开参数，但是可以讲一下我认为比较有用的因子。这类短线炒作的股票，是没人看它基本面的，主要看情绪（当前连板高度），一致性（换手率高低），题材（在所属板块内是否有联动效应），接力（是否有资金持续换手，是否群众基础良好，即没有大量一字板吃独食的情况），封板时间，打开次数等等。 既然大家不喜欢过拟合，这又是我实盘的策略，公开源码属于是费力不讨好了，所以把未经因子拟合，没有复杂交易函数的Lite版本分享出来，希望对大家有帮助。 最后再说说我对龙头策略的看法，从下面回测中可以看出，策略在2019年之前是比较平稳的，之后波动加大，不知道是不是因为知道龙头战法的人多了导致这类策略变得不稳定。虽然可以通过各种拟合优化避开后面的坑，但还是本底越稳定，优化后的策略越可靠。关于未来是否继续有效，我认为这个策略背后的动量跟趋势逻辑，是古老而长期有效的。另外，市场可能存在一定的自我调节能力，打板的人多了，一字板和高开变多，吃断头刀的概率增大，亏损导致打板客热情下降，然后小幅高开或平开的自然涨停的股票重新出现，吃肉的机会增加，打板客重新入场，推高收益，循环往复。关于注册制后新规，一个是价格笼子，另一个是10天上涨100%被重点监控，坊间传闻这两条可能会影响价格波动和上涨空间，目前来看没有数据支持这种说法。最后，这类策略的一个显著特点是，“三年不开张开张吃三年” ，往往要忍耐长时间的震荡回撤，执行起来很考验人性。